Токенизация ETF на казначейские облигации США
Инвестиционная компания F/m Investments, управляющая активами на сумму около $18 млрд, подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на разрешение использовать технологию блокчейна для фиксирования прав собственности на свой ETF (биржевой инвестиционный фонд) на сумму $6 млрд, инвестирующий в казначейские облигации США.
Этот шаг отражает растущее проникновение токенизации, то есть представления традиционных финансовых активов в виде криптографических токенов, на Уолл-стрит. Если SEC одобрит это предложение, F/m Investments сможет выпустить токенизированные доли своего ETF, которыми можно будет торговать так же, как и обычными долями фонда, но с использованием блокчейн-технологии.
Для компаний сектора традиционных финансов, таких как F/m Investments, токенизация открывает новые возможности по повышению ликвидности, доступности и прозрачности своих продуктов. В случае с ETF на казначейские облигации токенизация может упростить процессы клиринга и расчётов, сократить издержки и повысить эффективность рынка этих финансовых инструментов.
Вместе с тем, регуляторы внимательно следят за развитием подобных инноваций и пока с осторожностью относятся к их внедрению. Решение SEC по заявке F/m Investments будет важным сигналом для всего финансового сектора относительно того, как регуляторы воспринимают и регулируют процессы токенизации традиционных финансовых активов.
Экспертное мнение
Токенизация финансовых инструментов, таких как ETF, действительно может принести существенные выгоды как для инвесторов, так и для самих эмитентов. Повышение ликвидности, прозрачности и доступности привлекательно для всех участников рынка. Вместе с тем регуляторы пока настороженно относятся к этим инновациям, опасаясь рисков, связанных с отсутствием достаточного опыта и надлежащего регулирования. Решение SEC по заявке F/m Investments станет важным прецедентом и задаст вектор развития токенизации на фондовом рынке США в ближайшие годы.